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주요 이슈

• 정반대로 해석된 러시아 제재조치 어제 미국은 푸틴 러시아 대통령의 측근을 대상으로 추가 제재조치를 가하기로 했다고 밝혔습니다. 하지만, 이 소식에 RUB가 랠리를 펼쳤고 러시아 증시가 크게 상승하는 등 시장은 이를 다르게 해석했습니다. 한편 니켈은 1.5% 하락했고 금값도 0.7% 내렸습니다. 미국은 우크라이나 도발이 러시아 경제와 푸틴 대통령의 정치적 입지에 악영향을 준다는 점을 푸틴 대통령이 깨닫도록 서서히 압박을 가하겠다는 전략인 것으로 보입니다. 그러나 제재 대상이 러시아 경제 전반이 아닌, 일부 고위인사로 국한되어 있어 그 영향력은 제한적일 수 밖에 없으며, 이는 미국이 미국 및 유럽 기업에 대한 피해를 최소화 하기를 원하고 있음을 시사합니다. 따라서 (푸틴 대통령을 비롯해) 시장은 서방이 우크라이나를 위해 자국의 피해를 감수할 만한 의지와 신념이 부족하다고 판단하고 있습니다. 필자가 보기에 이번 대결구도에서 러시아가 좀더 유리한 입장인 것으로 보이며, 따라서 러시아는 긴장관계를 더 끌고가려고 할 것 같습니다. 따라서 양측간 충돌이 지속되고 오히려 악화될 것으로 전망됩니다. 결국 이로 인해 금융시장이 큰 영향을 받을 것으로 예상되지만, 러시아 경제 타격이 언제쯤 글로벌 투자전략에 영향을 줄지는 알 수 없습니다.
• 어제 외환시장은 혼조세를 보여 위험감수/회피로 구분하기 힘든 장이었습니다. USD/JPY는 상승했지만 USD/CHF는 하락했습니다. 주식시장은 상승하여 장을 마감했지만, 가장 하락폭이 컸던 통화는 NZD와 AUD였습니다. 중국 은행감독관리위원회(CBRC)가 철광석 수입업체에 대한 은행대출 규체를 강화하기로 했다는 소식에 철광석 가격이 급락했고 AUD도 타격을 받았습니다. 중국 정부가 원자재 신용거래에 대해 엄중 단속에 나선다면, 상품 시장 전체에 대한 악재(곧, AUD에 대한 악재)가 될 가능성이 있습니다. NZD의 하락은 설명이 쉽지 않습니다. 뉴질랜드 3월 무역지표는 수출이 사상 최고치를 기록하며(특히 낙농 수출 급등) 전망치에 부합한 것으로 나타나 중국 경기둔화의 조짐은 찾아볼 수 없었습니다. 지표 호재가 이미 NZD 시세에 반영되었다는 생각이 있는 것 같습니다. 이는 최근 RBNZ 회의 후에 나타난 일시적 차익실현으로 판단되며, 향후 NZD가 AUD의 상승률을 앞서나가 결과적으로 AUD/NZD가 하락할 것으로 예상됩니다.
• 오늘의 주요 지표는 독일 4월 CPI 잠정치로서 지난 1.0%에서 상승한 +1.4%일 것으로 전망됩니다. 이렇게 반등한 것으로 나올 경우, 수요일 유로존 인플레이션 잠정치 발표와 다음 주 ECB 회의를 앞둔 ECB의 부담이 줄어들 수 있으며, 이는 금일 EUR/USD의 향방을 결정하게 될 것입니다. 드라기 ECB 총재는 독일 집권 연립정당 국회의원을 상대로 한 연설에서 "낮은 인플레이션이 지속될 수 있지만, 양적완화는 아직 요원하다"고 말했습니다. 이는 ECB가 양적완화 전에 먼저 금리인하에 나설 것이라는 시장의 예상과 일치합니다. 유로존 3월 총유동성(M3)은 2월의 +1.3%에서 +1.4%로 소폭 상승하여 3개월 이동평균치가 +1.2%에서 상승한 +1.3%가 될 것으로 전망됩니다. 유로존 소비자 신뢰지수 최종치는 잠정치와 동일할 것으로 전망됩니다.
• 영국 1분기 전국 GDP 잠정치는 4분기의 +0.7%에서 상승한 +0.9%일 것으로 예측됩니다. 이를 연간으로 환산하면 지난 +2.7%에서 상승한 +3.2%가 됩니다. 이렇게 견조한 성장세를 보일 경우, 최근 상승 탄력을 상실한 파운드화에 다시 상승 모멘텀이 나타날 수 있습니다 .
• 미국에서는 금일 이틀 간의 일정으로 FOMC 회의가 시작됩니다. 미국 경제지표와 관련해서, 2월 S&P/케이스 쉴러 주택가격지수는 둔화가 전망되고, 4월 컨퍼런스보드 소비자 신뢰지수는 소폭 상승이 전망됩니다. 이러한 지표 결과는 달러화에 별 영향이 없습니다.
• 폴로즈 캐나다은행(BoC) 총재가 하원 재정위원회(CFC)에 모습을 보입니다. 미국 상원은행위원회(SBC)가 연준 부의장 지명자인 스탠리 피셔와 연준이사 2명에 대한 표결을 실시합니다

Market

EUR/USD

• EUR/USD는 최근 박스권 상단인 1.3850을 상향 돌파했습니다. 돌파 후에 다시 1.3850으로 되돌아와 지지력을 시험하고 있습니다. 매수세가 강해 돌파하게 된다면, 저항선 1.3900(R1)까지 오를 것으로 예상됩니다. 양 모멘텀 지표가 오르고 있어 모멘텀은 중립에서 상승으로 바뀌고 있습니다. 저항선 1.3900(R1)을 넘어선다면 일봉차트상 고점이 높아지는 결과가 되어 1.3965(R2)까지 오를 수 있습니다.
• 지지선: 1.3850 (S1), 1.3790 (S2), 1.3695 (S3)
• 저항선: 1.3900 (R1), 1.3965 (R2), 1.4000 (R3)

USD/JPY

• USD/JPY는 102.00(S1)에서 지지를 받은 후 상승했습니다. 본 시황작성 시점에는 저항선 102.70(R1) 밑에서 거래되고 있는데 이 저항선을 확실히 상향 돌파한다면 고점이 높아지는 결과가 되어 그 다음 저항선인 103.00(R2)까지 오를 수 있습니다. MACD가 시그널선과 0선을 상향 교차하며 최근의 상승 모멘텀을 확인해 줬지만, 이평선이 여전히 옆으로 누워있어 확실한 추세 모드는 아닙니다.
• 지지선: 102.00 (S1), 101.50 (S2), 101.25 (S3)
• 저항선: 102.70 (R1), 103.00 (R2), 103.40 (R3)

EUR/GBP

• EUR/GBP는 상승하여 저항선 0.8246(R1)에 다시 도달했습니다. 이 저항선을 확실히 상향 돌파한다면 그 다음 저항선인 0.8285(R2)까지 상승이 이어질 수 있습니다. MACD가 시그널선과 0선 위에 머물러 있고, RSI도 오르고 있는 등 상승 모멘텀이 나타나고 있습니다. 단, R1 돌파 후 저항선 0.8285(R2)까지 오르는 길목에 200 이평선이 있다는 점은 신경쓰입니다.
• 지지선: 0.8200 (S1), 0.8155 (S2), 0.8085 (S3)
• 저항선: 0.8246 (R1), 0.8285 (R2), 0.8310 (R3)

Gold

• 금은 200 이평선과 파란색 하향 저항선 근처에서 저항을 받은 후 하락했습니다. 현재 1295(S1)에서 지지력을 시험하고 있고 이 지지선을 확실히 하향 이탈한다면 다시 1280(S2)까지 하락할 수 있으므로 중립 전망으로 변경합니다. 반면에 이 지지선 근처에서 반등하게 된다면 저점이 높아지는 결과가 되므로, 파란색 추세선을 상향 돌파한다면 저항선 1315(R1)까지 오를 수 있습니다. RSI가 70선을 터치한 뒤 하락했고, MACD도 시그널선 밑으로 내려가는 등 모멘텀 약화가 나타나고 있습니다.
• 지지선: 1295 (S1), 1280 (S2), 1268 (S3).
• 저항선: 1315 (R1), 1330 (R2), 1342 (R3)

Oil

• WTI는 상승했지만 101.25(R1)와 200선 근처에서 저항을 확인한 뒤 밀려나, 지난 상승구간(3월 17일~4월 16일)의 50% 되돌림과 장기 상승추세선(1월 9일에 시작)에서 가까운 100.55(S1)에서 지지를 받았습니다. 101.25(R1)을 상향 돌파한다면 그 다음 저항선인 102.00(R2)까지 반등할 수 있습니다. 단, 지지선 100.55(S1)를 확실히 하향 이탈한다면 재분석이 필요할 수 있습니다.
• 지지선: 100.55 (S1), 99.35 (S2), 98.85 (S3)
• 저항선: 101.25 (R1), 102.00 (R2), 103.00 (R3)